Hay muchas ventajas cuando se trata de trabajar en una nueva empresa (¡hola, nunca más tener que ponerse un traje!). Pero, si bien las mesas de ping pong y los descansos de videojuegos en la oficina pueden ayudarlo a pasar el día, poseer una pieza de una puesta en marcha potencialmente multimillonaria (o mil millones) es sin duda una de las mejores.
En resumen, tener capital en una empresa significa que tiene una participación en el negocio que está ayudando a construir y crecer. También está incentivado para aumentar el valor de la empresa de la misma manera que lo hacen los fundadores y los inversores. Para citar a Fred Wilson, fundador de Union Square Ventures y bloguero en AVC.com, la equidad de los empleados "refuerza que todos están en el equipo, todos comparten las ganancias y todos son accionistas".
Pero recibir equidad no es una cuestión simple: los paquetes de equidad vienen en todas las formas y tamaños, y es importante comprender los entresijos de lo que está obteniendo antes de unirse a una nueva empresa. Para comenzar, aquí hay algunas preguntas clave que debe hacerse a usted mismo y a sus posibles empleadores para ayudarlo a evaluar su oferta.
¿Es esta la compañía correcta?
Los inversores compran capital en una empresa con dinero, pero lo ganarán a través de su inversión de tiempo y esfuerzo. Por lo tanto, es importante pensar racionalmente, como lo haría un inversor, sobre las perspectivas de crecimiento de su puesta en marcha.
La abogada Mary Russell, fundadora de Stock Option Counsel con sede en San Francisco, aconseja que cualquier persona que reciba una compensación de capital debe evaluar la empresa y ofrecerla en función de su propio análisis independiente. Esto significa considerar cuidadosamente la capitalización y valoración de la empresa. (Tenga en cuenta que solo muy pocos en la parte superior tienen acceso a la tabla de capitalización de la compañía, por lo que, a menos que sea un ejecutivo de nivel C, probablemente no podrá verlo. Si trabaja en una empresa emergente respaldada por una empresa), la ronda de financiación más reciente habría determinado la valoración de la empresa. Pregunte a los fundadores o ejecutivos de la empresa sobre la valoración).
Luego, considere que los VC a menudo hacen 10 o más inversiones en diferentes compañías y espere una gran salida de una o dos. En otras palabras, calculan el riesgo de que la mayoría de las nuevas empresas fallen. Y, desafortunadamente, tú también deberías.
Si bien esto no suena como una buena noticia, en realidad solo significa que debe pensar en un panorama general y considerar todo el paquete al aceptar un trabajo. Obtener una participación de capital potencialmente lucrativa no debería ser su única razón para tomar un trabajo, también debe asegurarse de obtener experiencias profesionales significativas y recibir beneficios como compensación en efectivo y seguro médico del trabajo.
¿Existe una estrategia de salida?
En pocas palabras, un evento de salida es cuando la empresa se vende o se hace pública. Y como parte de su evaluación, debe preguntar a los fundadores cuál es su estrategia general de salida. ¿Planean vender? ¿Quieren hacer pública la empresa en cinco años?
En caso de que su puesta en marcha salga con una gran valoración, su patrimonio podría convertirse en efectivo. Pero si su nueva empresa no lo logra, o si se mantiene a flote, pero nunca se vende o se hace pública, su capital no se convertirá en nada.
¿Cuál es el porcentaje de mi propiedad?
Podría decirse que esta es la pregunta más importante que puede hacer sobre su compensación de capital, ya que el porcentaje que posee determinará cuánto se le pagará en un evento de salida.
Entonces, cuando le digan la cantidad de acciones u opciones que le ofrecen, también pregunte sobre el total de acciones en circulación. El número de acciones u opciones que posee dividido por el total de acciones en circulación es el porcentaje de la compañía que posee.
En una startup típica con respaldo de riesgo, el grupo de acciones de los empleados tiende a caer entre el 10 y el 20% del total de acciones en circulación. Eso significa que usted y todos sus colegas actuales y futuros recibirán capital de este grupo.
Para ayudarlo a medir la "tasa de mercado" para su compensación de capital, existen algunos recursos gratuitos de evaluación comparativa. Tanto AngelList como Wealthfront ofrecen una herramienta interactiva en la que puede clasificar la compensación salarial y patrimonial por posición, nivel de habilidad y ubicación. Ackwire, una base de datos en línea de salarios y acciones anónimas, le permite ordenar un conjunto similar de datos también por valoración de la empresa y número de empleados.
¿Estoy recibiendo opciones de acciones o acciones restringidas?
A continuación, deberá averiguar qué tipo de capital está recibiendo.
Si recibe opciones sobre acciones, la forma más común de compensación de capital para empleados, tiene derecho a comprar acciones a un precio predeterminado o precio de ejercicio. Usted "ejercita sus opciones" cuando compra las acciones subyacentes a precio de ejercicio. La compañía está legalmente obligada a establecer su precio de ejercicio a lo que se considera el valor justo de mercado de las acciones de la compañía cuando se le otorgan las opciones. Cuando el precio de ejercicio es igual al valor justo de mercado, las opciones se consideran "en el dinero".
Por lo tanto, si se le otorgaron opciones de acciones “en dinero” con un precio de ejercicio de $ 1, y tuviera que ejercer sus opciones el mismo día, pagaría $ 1 por cada acción y sería propietario de esa acción valorada en exactamente $ 1. Tendría una ganancia neta de $ 0. A medida que la empresa crezca con el tiempo, el valor de las acciones aumentaría.
Ahora, ejercitar sus opciones el mismo día de la subvención no es común porque generalmente primero tiene que ceder el derecho. En otras palabras, lo más probable es que se le otorguen opciones sobre acciones con un cronograma de adjudicación que requiere que trabaje en la puesta en marcha durante un período de tiempo antes de que pueda ejercer cualquiera de sus opciones.
Las acciones restringidas, por otro lado, son acciones que se le otorgan con restricciones (la adjudicación es una de las más comunes). En otras palabras, no tiene que comprar esta acción; te lo conceden. También se suele dar a los fundadores y a los primeros empleados cuando el valor de las acciones es muy bajo o cercano a $ 0.
¿Cuánto dura mi horario de adquisición?
Asegúrese de preguntar sobre los detalles del programa de adquisición de derechos de su empresa para saber exactamente cuánto tendrá y cuándo. Una vez más, la adquisición significa que ganará su subvención de capital en cantidades parciales con el tiempo. Por ejemplo, si le dicen en su primer día que se le otorgan 10, 000 acciones con un calendario de adjudicación, aún no posee ningún patrimonio ese día. Obtendrá el monto total durante un período específico de empleo continuo.
El calendario de adjudicación más común para los empleados es la adjudicación de cuatro años con un acantilado de un año. Un precipicio de un año significa que no se otorga durante el primer año de empleo; si abandona la empresa antes del primer aniversario de la fecha de contratación, se irá sin nada. La idea es evitar una situación de golpe y fuga, en la que un empleado que resultó ser un mal ajuste se marcha con una parte de la empresa. (Por la misma razón, los fundadores y cofundadores también están sujetos a una restricción de adjudicación).
Una vez que haya estado en la compañía durante un año completo, una cuarta parte de su subvención de capital total será suya. Después de este punto, el saldo de su capital se le otorga de forma mensual o trimestral.
¿Qué pasa con los impuestos?
Si alguna vez recibió un cheque de pago, entonces está familiarizado con el impuesto sobre la renta ordinario, que a partir de 2013 oscila entre el 10% y el 39.6% de su ingreso total. El IRS considera los ingresos imponibles tanto en efectivo como en equidad. Existen reglas especiales que rigen cuándo y cómo se grava la compensación de capital. Pregunte (tanto a la empresa como a un profesional de impuestos) sobre la posible responsabilidad fiscal de su compensación de capital para evitar dificultades relacionadas con los impuestos y cualquier sorpresa.
La forma más común de opciones sobre acciones dadas a los empleados son las opciones sobre acciones de incentivos, o ISO. Si se cumplen ciertas limitaciones y requisitos de tenencia específicos, los ISO pueden proporcionar ventajas fiscales cuando ejerce opciones y luego cuando vende las acciones con fines de lucro. Entonces, si le otorgan ISO, asegúrese de solicitar una explicación detallada de estas ventajas fiscales.
¿Cuándo puedo vender mis acciones?
Una vez que haya adquirido completamente las acciones o haya ejercido sus opciones, tiene dos opciones: puede mantener sus acciones hasta que haya un evento de salida o vender las acciones en una transacción privada a inversores externos o de regreso a la compañía. Esto puede requerir la aprobación de la compañía y puede estar sujeto a restricciones bajo la ley federal.
Las ventas privadas en los mercados secundarios están aumentando su popularidad a través de servicios como SecondMarket y SharesPost. Algunas compañías usan estos servicios para dar a los empleados una oportunidad temprana de retirar dinero antes de un evento de salida. Por ejemplo, Sharepost prestó servicios a los empleados de Facebook que vendían su capital a inversores privados antes de que la compañía se hiciera pública en mayo de 2012.
Si tiene opciones adquiridas y deja la empresa, es posible que deba ejercer todas las opciones adquiridas dentro de un período de tiempo específico o perderlas. Si se va en buenos términos con la compañía, es posible que pueda negociar un privilegio especial en el que la compañía le preste el precio de ejercicio o inmediatamente compre una cantidad de acciones en el ejercicio para ayudarlo a cubrir el costo del ejercicio. Mantener una buena red con colegas actuales y anteriores podría ayudarlo a mantenerse al tanto de lo que realmente puede esperar cuando abandone la empresa.
Si esto suena mucho, bueno, eso es porque lo es. Pero saber todo lo que pueda sobre su oferta de capital por adelantado lo ayudará a determinar su valor y decidir si el riesgo de unirse a una empresa nueva vale la recompensa potencial.
Lo que es más importante, como aconseja el abogado Zeke Vermillion, socio de Adler Vermillion & Skocilich, con sede en Brooklyn: Es fundamental tener "algo en el papel desde el principio, incluso si es una hoja de términos no vinculante escrita en una servilleta". Él dice que esto es porque, “usted está en la mejor posición para negociar sus términos de compensación al principio de la relación. Insistir en documentos legales completos en ese momento puede ser una distracción, pero tener algún memorial escrito de su acuerdo es útil para evitar malentendidos más adelante ".
